Xero raises $150 million to continue rapid US expansion

31st October 2013

Xero,  a provider of  online  accounting  software,  has  raised  US$150  million  of  new  capital  from  existing  shareholders  Matrix  Capital  Management,  Peter  Thiel  backed  Valar  Ventures  and  a  range  of  other  US  and  New  Zealand  investors.  It is hoped the  new  funding  will  empower  the  company  to  take  on  incumbent  QuickBooks  provider  Intuit  and  accelerate  its  rapid  growth  and  market  adoption.  




Over  the  last  two  months,  the  company  has  held  partner  conferences  in  Australia,  the  US,  and  the  UK  and  is  seeing  an  acceleration  in  the  acceptance  and  adoption  of  its  products.  Accordingly,  the  Board  decided  to  raise  additional  capital  to  continue  building  a  world  class  team  in  the  US  market  and  support  continued  global  growth. 

David  E.  Goel,  Managing  Member  of  Matrix  Capital  Management,  says  “Xero  is  emerging  as  the  definitive  software  platform  for  small  business  worldwide.  Capturing  the  power  and  affordability  of  cloud--‐based  computing,  Xero  has  democratized  accounting,  payroll,  and  other  business  software  that  was  once  the  privilege  of  only  the  largest  companies.  Having  empowered  hundreds  of  thousands  of  small  and  medium--‐sized  businesses  in  New  Zealand,  Australia,  and  the  United  Kingdom,  Xero  is  poised  to  do  the  same  for  its  29  million  potential  customers  in  the  United  States.  We  are  adding  to  our  investment  to  help  facilitate  and  accelerate  this  goal.” 

The  funding  comes  as  Xero  is  experiencing  record  year on year growth.  Customer  numbers  more  than  doubled  in  its  United  States  /  Rest  of  World  region  (excluding  United  Kingdom,  Australia  and  New  Zealand),  with  141%  growth  to  September  30,  2013.  Xero’s  US  headquarters  in  San  Francisco  recently  moved  to  a  new  state‐of‐the‐art,  25,000  square  foot  facility,  providing  capacity  for  future  growth  for  core  US  sales,  marketing  and  development  teams.  The  company  now  has  100  employees  across  the  US  including  locations  such  as  Los  Angeles,  New  York  and  Austin,  and  is  opening  a  new  office  today  in  Denver  that  bolsters  the  US  Customer  Experience  team  and  Xero's  global  24/7  support.

Xero report that their cloud based  accounting  services  are  now  in  use  by  more  than  210,000  customers  and  8,800  accountant  partners  globally.  The  company  is  driving  and  tapping  into  demand  from  accounting  professionals  to  manage  their  clients’  finances  in  the  cloud.  A  recent  US  survey  commissioned  by  Xero  revealed  43%  of  accountants  are  looking  to  offer  new  cloud  services,  highlighting  the  market  potential. 

“Xero’s  continued  global  momentum  is  proof  that  the  accounting  industry  is  embracing  the  cloud  and  moving  away  from  traditional  desktop  solutions,”  says  Jamie  Sutherland,  Xero  US  President.  “This  new  capital  will  help  us  to  continue  our  mission  of  bringing  powerful  and  accessible  financial  and  billing  systems  to  small  businesses  and  their  financial  advisors  anytime,  anywhere.”